Zastosowanie modelu CAPM w warunkach kryzysu
Artykuł w czasopiśmie
| Status: | |
| Autorzy: | Paździor Artur |
| Rok wydania: | 2012 |
| Wersja dokumentu: | Drukowana |
| Język: | polski |
| Numer czasopisma: | 261 |
| Strony: | 321 - 330 |
| Efekt badań statutowych | NIE |
| Materiał konferencyjny: | NIE |
| Publikacja OA: | NIE |
| Abstrakty: | polski |
| W artykule przedstawione zostały czynniki oddziałujące na sposób wyznaczania kosztu kapitału z wykorzystaniem modelu CAPM. W tym celu przeprowadzono analizę zmian rentowności instrumentów skarbowych, krajowych premii za ryzyko oraz poziomów cen akcji, oddziałujących na współczynnik beta. Na podstawie przeprowadzonej analizy można stwierdzić, że dynamiczne zmiany badanych czynników, będące następstwem kryzysu finansowego, stawiają pod dużym znakiem zapytania zasadność " surowej" implementacji znanych modeli wyznaczania oczekiwanej stopy zwrotu z kapitału własnego, w tym modelu CAPM. Potrzebna wydaje się zatem dyskusja środowisk naukowych i praktyków biznesu na temat zastosowania w znanych modelach niezbędnych korekt o czynniki adekwatne do szybko zmieniających się uwarunkowań maro- i mikroekonomicznych. |
